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期货市场与对冲战略

经易期货经纪有限公司副总经理——曹胜　期货博士

第一部分：期货市场对冲现货风险的机制——套期保值
　一、保值理论的形成
　二、套期保值的概念和分类
　　1.套期保值的概念
　　2.套期保值的类型
　三、套期保值的经济学原理
　　1.第一原理
　　2.第二原理
　四、套期保值的操作原则
　　1.品种原则：相同相似
　　2.数量原则：相等相当
　　3.方向原则：相反相对
　　4.时间原则：相应相近
　五、套期保值实务：
　　1.商品期货的买期保值与卖期保值。
　　2.套期保值的成本
　　3.套期保值应该注意的问题
　六、基差对套期保值的影响
　　1.基差的概念
　　2.基差的构成和影响因素
　　3.基差变化与套期保值效果
第二部分期货市场交易头寸的对冲——投机和套利
　一、投机的概念和作用：
　二、期货投机的类型：
　三、套期图利
　　1.套期图利的定义
　　2.套期图利的原理和作用
　　3.套期图利的分类
　四、牛市套利、熊市套利与蝶式套利
　　1.牛市套利（BullSpread）
　　2.熊市套利（BearSpread）
　　3.套期价差及其对套期图利盈亏的影响
　　4.套期图利合约选择原则
　五、投机、期现套利与套期保值的关系
　　1.投机与套期保值的关系
　　2.期现套利（实物交割）与套期保值的关系
　六、专题：期货市场零风险对冲——无风险跨期套利
　　（一）基本原理
　　　1.概念
　　　2.特点
　　（二）资金安全
　　（三）操作方案:
第三部分期权对冲机制——期权基础知识简介
　一、基本概念
　　1.期权（option）
　　2.种类
　　3.权价
　　4.最后交易日
　二、期权的保证金
　三、期权交易原理